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INVESTOR EDUCTION: ¡Educación Financiera al alcance de un clic!

Aprender sobre las finanzas, sus herramientas y oportunidades es esencial para poder gestionar nuestros ahorros de forma independiente y tomar decisiones más informadas, asegurarnos un presente próspero y un futuro tranquilo.
Descubre los términos, conceptos, normativas e información relacionados con el mundo de las finanzas alternativas sostenibles:

Normativa

En España, la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creación y crecimiento de empresas, que derogó el Título V de la Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial, y luego lo introdujo de nuevo con modificaciones respecto al anterior, permitió la adaptación de la legislación nacional a las disposiciones del Reglamento (UE) 2020/1503 sobre proveedores de servicios de financiación participativa o crowdfunding.
Adicionalmente, en España, las actividades de marketing y publicidad están reguladas por la Circular 2/2020, de 28 de octubre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre publicidad de los productos y servicios de inversión.
Con anterioridad a la entrada en vigor de la normativa europea, la financiación participativa o crowdfunding en España estaba regulada en la Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial.

Financiación participativa o crowdfunding

Ener2Crowd es la plataforma y aplicación mejor valorada en Europa para la financiación participativa.
El término “financiación participativa” hace referencia al proceso mediante el cual varias personas aportan sumas de dinero, por pequeñas que sean, para financiar un proyecto empresarial o iniciativas de diversa índole a través de sitios de internet (las "plataformas"). La financiación participativa es un modelo de financiación alternativa y puede consistir en préstamos a entidades (financiación participativa de deuda o lending crowdfunding) o en la adquisición de participaciones (financiación participativa de capital o equity crowdfunding).
El objetivo de la financiación participativa es crear la posibilidad de que particulares y empresas accedan a recursos financieros a los que, de otro modo, no podrían acceder por razones de tiempo, volumen, coste y finalidad a través de los canales de acceso tradicionales (representados principalmente por bancos u otras instituciones financieras).
La financiación participativa también representa un fenómeno de desintermediación, que permite que determinados servicios bancarios funcionen con procedimientos legales y operativos diferentes a los establecidos para ese sector, representando así una potencial innovación tanto social como tecnológica.
Hoy en día, la financiación participativa se lleva a cabo principalmente a través de herramientas y canales digitales, utilizando infraestructuras de pago muy avanzadas con los mismos niveles de seguridad y protección que los de un banco digital, representando así una dimensión altamente tecnológica de las finanzas. Adicionalmente, desde la adopción del Reglamento (UE) 2020/1503 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 7 de octubre de 2020, relativo a los proveedores europeos de servicios de financiación participativa para empresas, y por el que se modifican el Reglamento (UE) 2017/1129 y la Directiva (UE) 2019/1937, las plataformas de financiación participativa han pasado a estar supervisadas por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (en España) o por su regulador nacional (respectivamente, en cada uno de los países de la Unión Europea).
En España, cada año se invierten unos 220 millones de euros a través de la financiación participativa, y el total acumulado ha superado los 1.000 millones de euros.
A esta cifra, que sólo se refiere a la financiación cuyo origen es el ahorro privado de los particulares (inversores minoristas), hay que añadir todos los volúmenes relativos a las operaciones que realizan los inversores institucionales (bancos o fondos) con los mismos instrumentos y procesos de financiación tecnológica, y que superan los mil millones de euros cada año.
Fuente: Informe Anual sobre Crowdfunding, Universo Crowdfunding, 2021 y Estadísticas Mensuales sobre Crowdlending, TodoCrowdlending, Diciembre 2023.
En esencia, los inversores actúan como prestamistas y conceden préstamos a particulares o empresas que necesitan esos recursos financieros para su actividad a través de una plataforma de financiación participativa online. Esta forma de financiación se basa en la perfección de un contrato de préstamo entre cada inversor y el promotor, e implica la devolución de la cantidad prestada junto con los intereses acordados a lo largo del tiempo. La financiación participativa de deuda ofrece una oportunidad tanto a los inversores, quienes pueden obtener un rendimiento financiero, como a los particulares o empresas promotoras, que pueden acceder a fondos sin tener que recurrir a las instituciones financieras tradicionales.
Recientemente, las dos formas de financiación alternativa (lending crowdfunding y equity crowdfunding) han recibido el nombre de crowdinvesting, para que el concepto de inversión, en forma de deuda o capital riesgo, resulte aún más claro tanto para las empresas como para los particulares.
En otras palabras, los inversores se convierten en accionistas o socios de la empresa a la que proporcionan financiación. Esto significa que participarán en los beneficios y pérdidas futuros de la empresa, además de tener un interés a largo plazo en su crecimiento y éxito. El equity crowdfunding ofrece a las empresas una forma alternativa de levantar capital, permitiéndoles obtener fondos de una amplia base de inversores online, sin tener que ceder una parte significativa de la propiedad a un único inversor o inversor de capital riesgo.
Recientemente, las dos formas de financiación alternativa (lending crowdfunding y equity crowdfunding) han recibido el nombre de crowdinvesting, para que el concepto de inversión, en forma de deuda o capital riesgo, resulte aún más claro tanto para las empresas como para los particulares.
Los proveedores de servicios de financiación participativa deben:
  • Estar autorizados de forma oficial por parte de la autoridad competente.
  • Actuar de forma honesta, justa y profesional y en el mejor interés de sus clientes.
  • Aplicar un nivel mínimo de diligencia debida (due diligence) a los promotores de los proyectos.
  • Establecer procedimientos eficaces y transparentes para la tramitación oportuna, justa y coherente de las reclamaciones de los clientes.
  • Cumplir los requisitos en materia de conflicto de intereses, como, por ejemplo, la prohibición de invertir en ofertas de su plataforma.
  • Adoptar todas las medidas razonables para evitar que se agrave el riesgo operativo cuando se recurra a terceros para desempeñar cualquiera de las funciones externalizadas.
  • Cumplir los requisitos de las salvaguardias cautelares específicas.
  • Facilitar a las autoridades nacionales una lista anual confidencial de los proyectos financiados a través de sus plataformas.
  • Conservar registros de sus servicios y operaciones durante un periodo mínimo de cinco años.
La inversión no está cubierta por los sistemas de garantía de depósitos establecidos de conformidad con la Directiva 2014/49/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de abril de 2014, relativa a los sistemas de garantía de depósitos. La inversión no está cubierta por el sistema de indemnización de los inversores establecido de conformidad con la Directiva 97/9/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 3 de marzo de 1997, relativa a los sistemas de indemnización de los inversores.
Como ocurre con cualquier tipo de inversión, el inversor puede no recibir ningún rendimiento. Ni una obligación (emitida por entidades públicas o empresas privadas) ni un bono son valores con garantía de rentabilidad absoluta, como tampoco lo son las inversiones en acciones o participaciones de empresas.
Es importante recordar que la liquidez de un instrumento financiero consiste generalmente en su capacidad de transformarse fácilmente en dinero sin pérdida de valor. Depende principalmente de la existencia de un mercado en el que pueda negociarse el valor y de las características de ese mercado.
Cuando los instrumentos financieros no se negocian en mercados organizados, puede resultar difícil o imposible liquidarlos o conocer su valor real: estos instrumentos financieros son más "ilíquidos" (es más difícil venderlos rápidamente y a un precio que refleje realmente su valor).
Todos los inversores pueden participar en las campañas de la plataforma, pero debe recordarse que diversificar las inversiones entre instrumentos con distintos niveles de riesgo puede ayudar a reducir el riesgo de su cartera.

INVERSIONES

Existen muchos tipos de instrumentos financieros, entre los cuales se encuentran los siguientes:
  • Acciones o participaciones: representan una participación en la propiedad de una empresa. Los accionistas tienen derecho a recibir una parte de los beneficios de la empresa y a votar en las juntas de accionistas o juntas de socios. La diferencia entre una acción y una participación radica en el tipo de empresa: solo pueden emitir acciones las Sociedades Anónimas, mientras que las participaciones pueden ser emitidas por cualquier tipo de empresa.
  • Bonos, obligaciones y letras: representan una emisión de un documento por parte de una empresa, a cambio de una cantidad de dinero, que permite al inversor acceder a unos flujos futuros. Se podría simplificar como una equivalencia a un préstamo de dinero de un inversor a una organización (emisora del bono), que puede ser una empresa, un gobierno u otra entidad. El emisor se compromete a devolver el importe del préstamo, más los intereses, al vencimiento del bono.
  • Fondos de inversión: representan un vehículo de inversión, donde se agrupan un conjunto de inversiones en diferentes valores (como acciones, bonos u otros activos). Los fondos de inversión son gestionados por un equipo de profesionales que asignan los fondos para tratar de obtener la mayor rentabilidad para los inversores.
  • Los ETF son un tipo de fondo de inversión que invierte en una cartera de activos, como acciones, bonos o materias primas. Los ETF son fondos cotizados y, por ello, se negocian en bolsa (como las acciones de empresas).
  • Las SICAV son sociedades de inversión que invierten, como los ETF, en una cartera de activos. Se constituyen como Sociedades Anónimas.
  • Tanto en el caso de los ETF como de las SICAV, pueden ser de gestión activa o pasiva. Aquéllas que son de gestión activa tienen un gestor que intenta batir al mercado, mientras que las que son de gestión pasiva tratan de replicar el rendimiento de un índice de referencia. Sin embargo, los ETF suelen gestionarse de forma pasiva (por ello, son también una opción de inversión más barata que las SICAV). A su vez, los ETF son entidades más líquidas que las SICAV, ya que se pueden vender a un tercero en la bolsa.
  • Derivados: son instrumentos financieros cuyo valor se deriva del valor de otro instrumento financiero. Los derivados pueden utilizarse para especular con la evolución de los precios, para cubrirse frente al riesgo o para otros fines.
Las inversiones ASG son una forma con la que los inversores pueden ayudar a construir un futuro más sostenible. También pueden ser una forma de reducir el riesgo de inversión, ya que las empresas que se comportan de forma sostenible tienen más probabilidades de prosperar a largo plazo.
Hay muchas formas diferentes de invertir en ASG. Los inversores pueden optar por invertir en fondos de inversión ASG, ETFs ASG o acciones individuales de empresas ASG.
Algunas de las ventajas de la inversión en ASG son las siguientes:
  • Pueden contribuir a construir un futuro más sostenible.
  • Pueden reducir el riesgo de inversión.
  • Pueden ofrecer rendimientos competitivos.
Sin embargo, es importante evaluar cuidadosamente los riesgos y beneficios de las inversiones ASG antes de invertir.
Algunos ejemplos de factores ASG que pueden tener en cuenta los inversores son los siguientes:
  • Impacto ambiental: emisiones de carbono, uso de los recursos hídricos o gestión de residuos, entre otros.
  • Impacto social: respeto a los derechos humanos, la igualdad de género o la inclusión, entre otros.
  • Gobernanza: transparencia empresarial, formación del Consejo de Administración o valores y políticas empresariales responsables, entre otros.
Los inversores pueden utilizar distintos métodos para valorar a las empresas y sus políticas ASG, como, por ejemplo:
  • Informes anuales de la empresa.
  • Informe de sostenibilidad de la empresa (Estado de Información No Financiera).
  • Valoración ASG de la empresa realizada por un tercero.
Los Estados Financieros son un conjunto de documentos que resumen la situación financiera de una empresa u otra entidad económica en un momento concreto. Consta de cinco partes:
  • Balance de situación: muestra los activos, los pasivos y el patrimonio neto de una empresa en un momento concreto (habitualmente, a final de año).
  • Cuenta de resultados: muestra los ingresos y gastos de una empresa durante un período de tiempo concreto (normalmente, un año).
  • Estado de flujos de efectivo: muestra las entradas y las salidas de caja de una empresa durante un período de tiempo (normalmente, un año). No es un documento obligatorio para ciertas empresas.
  • Estado de cambios en el patrimonio neto: muestra las entradas y las salidas de capital de una empresa durante un período de tiempo (normalmente, un año). No es un documento obligatorio para ciertas empresas.
  • Notas: explica los distintos puntos más relevantes de las distintas partes de los Estados Financieros.
Los factores más importantes de los Estados Financieros son los que permiten evaluar la salud financiera de la empresa. Estos factores incluyen:
  • Liquidez: capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo (como el pago de facturas y las nóminas a sus empleados).
  • Solvencia: capacidad de la empresa para hacer frente a todas sus obligaciones, tanto a corto como a largo plazo (para continuar con su actividad en el largo plazo).
  • Rentabilidad: capacidad de la empresa para generar beneficios (que pueden ser reinvertidos en la empresa o pagados como dividendo a los accionistas y socios).
  • Apalancamiento: capacidad de la empresa para emitir más deuda.
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